提起金融衍生品，通常让人感到熟悉又陌生，熟悉的是大家多多少少在生活中都听到过“衍生品”，但是到底什么是金融衍生品，金融衍生品能给我们带来什么，大部分人都是陌生的。沃伦·巴菲特·伯克希尔—哈撒韦公司2002年报中是这样评价的：“它们对于交易双方以及整个经济系统来说就像是定时炸弹，在我们看来，金融衍生品就是大规模金融杀伤性武器，带来潜在的致命性危险”。巴菲特的控诉，表明金融衍生品具有争议性。事实也的确如此，衍生品的风险与利益依赖于其上下衔接和使用，若正确使用可以带来相当大的利益，但滥用和错误使用，也会给市场带来伤害。
我们首先来看概念。金融衍生品本质上是一份合约，这份合约的价值与其基础资产的价值相分离。基础资产可以是资产，如证券、指数、利率等，这些也被称为金融衍生品的标的。衍生品存在的意义有三：
当今比较流行的几种衍生品包括远期、期货、期权、掉期以及由此再衍生出的CDO（债务抵押债券）、CDS（信用违约掉期）等等。大部分的衍生品都是场外交易（OTC），所谓场外交易是指交易由双方私下协商完成，而不是在交易所公开列出的标准化交易，当然也有一部分衍生品有自己的公开交易平台，最出名的要算CME芝加哥商品所等。金融衍生品与股票和债券一起被称作三大主要金融工具。
作为非标准化合约， 远期合约是交易双方私下协商后，同意在未来某一个时点以事前协商好的价格交易标的资产。远期合约的交易，首先是出现在农业领域。农民为了抵御未来一段时间农产品价格波动的风险会预先锁定未来价格。
我们举个例子（假设没有任何其他费用的情况下），假设目前小麦的价格是10元每斤，农民A看到目前小麦价格较好，于是在今年种下了1000斤小麦，但他担心未来小麦价格会下跌，为了抵御这种价格下跌的风险，农民A找到了一家专门收购小麦的商人B，正好商人B认为小麦价格会持续上涨，于是两人经过协商后约定，在小麦收割后（假设生长期为100天），商人B以11元每斤的价格收购1000斤农民A的小麦，双方签署了远期合约。100天后，农民A按照事先约定的11元每斤的价格将1000斤小麦出售给了商人B。在这个过程中我们可以看到，农民A担心价格下跌（看空小麦价格），建立了一个空头仓位，商人B担心价格上涨（看多小麦价格），建立了一个多头仓位，无论是农民A还是商人B，都通过签署远期合约的方式对冲了风险。假设100天后小麦的市场价格是9元每斤，那么农民A成功抵御了价格下跌的风险，仍旧能以11元每斤的价格出售小麦，他的收益就是（11-9）元每斤；对商人B来说，明明可以以9元每斤的价格在当下购入小麦却不得不支付11元每斤，那么他的损失就是（9-11）元每斤。AG旗舰厅官方网站然而，如果此时小麦市场价是12元每斤，那么商人B就成功抵御了价格上涨的风险，仍旧能以11元每斤购入小麦，他的收益是（12-11）元每斤；而农民A明明能够以12元每斤的价格出售，却也不得不按照合约以11元每斤出售，他的损失是（11-12）元每斤。不难看出，多头的收入就是空头的损失，反之也成立。
今天的文章中，我们主要谈到金融衍生品概念及远期合约，在后面的文章中我们会进一步为大家介绍其他金融衍生品工具，如期货、期权、掉期等，快快关注我们吧！（作者：荷马金融）返回搜狐，查看更多